Statuts Société par actions simplifiée (English and French version

This is a sample French and English translation document of the article of incorporation for a French société par actions simplifiée

ABC company SAS

"Société par actions simplifiée" au capital de [ _ ] €

Siège social: [ _ ]

En cours d’immatriculation

STATUTS

LA SOCIÉTÉ SOUSSIGNÉE :

-ABC company, société de droit [ _ ] au capital de [ _ ] dont le siège social est situé [ _ ], représentée par [ _ ], dûment habilités aux fins des présentes en leur qualité de représentants légaux ;

THE UNDERSIGNED:

-ABC company, a [ _ ] company with a stated capital of [ _ ] having its registered office [ _ ], represented by [ _ ] duly authorized for the purposes hereof in their capacity as legal representatives;

A ÉTABLI AINSI QU’IL SUIT LES STATUTS DE LA SOCIÉTÉ PAR ACTIONS SIMPLIFIEE (LES « STATUTS ») QU’ELLE A DÉCIDÉ DE CONSTITUER (« LA SOCIÉTÉ »)

HAS ESTABLISHED AS FOLLOWS THE ARTICLES OF INCORPORATION OF THE CORPORATION (the “Company”)

ARTICLE 1 - FORME

La Société ici créée a la forme d’une société par actions simplifiée ne comportant lors de sa constitution qu’un seul associé. A tout moment, la Société pourra devenir pluripersonnelle ou redevenir unipersonnelle sans que la forme sociale n'en soit modifiée.

La Société existera entre les propriétaires des actions existantes et de celles qui seraient créées ultérieurement.

Elle sera régie par les lois en vigueur, notamment par les articles L. 227-1 à L. 227-20 et L. 244-1 à L 244-4 du Code du Commerce ainsi que par les présents Statuts.

ARTICLE 1 - FORM

A French "Société par actions simplifiée" (the "Company") is hereby created by a sole shareholder. At any time and successively, the company may have one or several shareholders, which shall not result in a change of the Company's corporate form.

The Company shall exist as between the owners of the existing shares and shares created hereafter.

It shall be governed by the laws in force, in particular, by articles L. 227-1 to L. 227-20 and L. 244-1 to L. 244-4 of the French Commercial Code, and by these Articles of Incorporation.

ARTICLE 2 – OBJET SOCIAL

La Société a pour objet :

- [ _ ]

 La prise de participation dans toutes entreprises, groupements d'intérêt économique, sociétés françaises ou étrangères, créées ou à créer, se rapportant directement ou indirectement à l'objet social ou à tous objets similaires ou connexes, notamment dans celles dont l'activité serait susceptible de concourir à la réalisation de l'objet social, et ce, par tous moyens, notamment par voie d'apport, de souscription d'action ou d'acquisition de titres, de fusion de sociétés en participation, de commandite ou autrement ;

 Et généralement, toutes opérations techniques, commerciales, financières, mobilières ou immobilières se rapportant directement ou indirectement aux activités ci-dessus ou à tous objets similaires ou connexes, ou susceptibles d'en faciliter la réalisation, l'extension ou le développement.

ARTICLE 2 - PURPOSE

The purpose of the Company is:

-[ _ ]

-investments in any form of French and foreign legal entities, formed or to be formed, relating to the corporate purpose of the company or relating to any similar purpose, particularly in entities whose business activities are in furtherance of the purpose of the Company; the foregoing by any means, including contributions, subscription of shares or acquisition of shares, of mergers of partnerships or limited partnerships;

-more generally, any technical, commercial, financial, or real estate activities directly or indirectly related to the purpose of the Company or a similar or related purpose, or likely to facilitate, extend or develop such purpose.

ARTICLE 3 - DÉNOMINATION SOCIALE

La dénomination sociale de la Société est : « ABC company SAS ».

Tous actes et documents émanant de la Société et destinés aux tiers doivent indiquer la dénomination sociale, précédée ou suivie immédiatement des mots « Société par Actions Simplifiée » ou des initiales « S.A.S. », ainsi que de l'énonciation du capital social, du lieu et du numéro d'immatriculation de la Société au Registre du Commerce et des Sociétés.

ARTICLE 3 - COMPANY NAME

The Company name is: ABC company SAS.

In all the instruments and documents issued by the Company and for third parties, the corporate name shall be immediately preceded or followed by the words "société par actions simplifiée" in legible characters or the initials "S.A.S.", together with the amount of the Company's share capital, the place of registration and the identification number with the Trade and Companies Register.

ARTICLE 4 – SIÈGE SOCIAL

Le siège social de la Société est fixé [ _].

Il pourra être transféré en tout autre lieu dans le même département ou un département limitrophe par simple décision du président sans qu’il soit nécessaire d’obtenir l’accord de l’associé unique ou de la collectivité des associés, en cas de pluralité de ceux-ci.

En cas de changement de siège social, le Président est autorisé à modifier immédiatement les Statuts en conséquence.

ARTICLE 4 - REGISTERED OFFICE

The registered office is located at [ _ ]

The registered office can be transferred to any other location within the same département or a neighbouring département upon simple decision of the President without it being necessary to obtain the approval of the shareholder or, in case of plurality of shareholders, by a collective decision taken by them.

In case of a change of the registered office, the President is authorised to immediately amend the Articles of Association accordingly.

ARTICLE 5 - DURÉE

La durée de la Société est de quatre-vingt dix neuf (99) ans à compter de son immatriculation au Registre du Commerce et des Sociétés, sauf en cas de dissolution anticipée ou de prorogation décidée conformément aux Statuts.

ARTICLE 5 - TERM OF THE COMPANY

The duration of the Company is fixed at 99 years from the date of its registration at the Trade and Companies Register, unless the Company shall be dissolved earlier or unless its duration is extended.

ARTICLE 6 - APPORTS

Lors de la constitution de la Société, l’associé unique, [ _ ], a fait un apport en numéraire d’un montant de [ _ ], correspondant à la valeur totale de [ _ ] actions d’une valeur nominale de [ _ ] € chacune, entièrement libérées pour un montant de [ _ ] €.

La somme de [ _ ] €, représentant le prix des actions souscrites, a été déposée sur un compte ouvert au nom de [ _ ] auprès de la banque [ nom,] située [adresse ], ainsi qu’il résulte du certificat du dépositaire établi dans la forme légale par cette même banque en date du [_________].

ARTICLE 6 - CONTRIBUTIONS

Upon incorporation of the Company, the sole shareholder, [ _ ], has contributed in cash a global amount of € [ _ ], corresponding to the par value of [ _ ] shares having a nominal value of € [ _ ] each, which were fully subscribed to at a price of € [ _ ]

The amount of € [ _ ], representing the payment for the cash shares subscribed, has been deposited in an account opened in the name of [ _ ] SAS at the bank [name, address] on [_____________]. The subscriber's payments have been acknowledged by a certificate issued in the proper legal form by the said bank on [_________].

ARTICLE 7 - MODIFICATION DU CAPITAL SOCIAL

Le capital social peut être augmenté par tous moyens et selon toutes modalités prévues par la loi.

En cas d'augmentation de capital en numéraire, les associés ont, proportionnellement au montant de leurs actions, un droit de préférence à la souscription des actions nouvelles ; ils peuvent renoncer individuellement à ce droit suivant les conditions et modalités fixées par la réglementation en vigueur. Les associés disposent, en outre, d'un droit de souscription à titre réductible si la décision collective d'augmentation de capital l'a décidé expressément.

La décision collective qui décide l'augmentation de capital peut, dans les conditions et limites fixées par la loi, supprimer l'exercice du droit préférentiel de souscription et réserver la souscription des actions nouvelles à un ou plusieurs bénéficiaires de son choix.

Le capital peut être réduit selon les formes et dans les conditions fixées par la loi. La réduction du capital social à un montant inférieur au minimum légal ne peut être décidée que sous la condition suspensive d'une augmentation de capital destinée à amener celui‑ci à un montant au moins égal au minimum légal, à moins que la société ne se transforme en société d'une autre forme.

ARTICLE 7 – CHANGES TO SHARE CAPITAL

The share capital may be increased by all means and by all methods provided by law.

In the case of a capital increase in cash, the shareholders shall have, pro rata to their shares, a preferred right to subscribe to the new shares; they may individually waive such right in accordance with applicable legislation. In addition, the shareholders shall have a right to subscribe to shares in excess of those that they may subscribe to as of right if the collective decision to increase the capital has made such decision expressly.

The collective decision which resolves to increase the share capital may, on the terms and within the limits set by law, eliminate the exercise of the preferred subscription right and reserve the subscription to new shares to one or several beneficiaries of its choice.

The share capital may be reduced in the manner and on the conditions set by law. A reduction in the share capital below the legal minimum may be decided solely on the condition precedent of a capital increase to restore the capital to an amount at least equal to the legal minimum, unless the Company is converted into a different form of company.

ARTICLE 8 - LIBERATION DU CAPITAL

Les actions souscrites lors d'une augmentation de capital en numéraire doivent être obligatoirement libérées de la moitié au moins de leur valeur nominale lors de leur souscription et, le cas échéant, de la totalité de la prime d'émission.

La libération du surplus doit intervenir en une ou plusieurs fois sur décision du Président dans le délai de cinq ans, à compter du jour où l'augmentation de capital est devenue définitive.

Les appels de fonds sont portés à la connaissance des souscripteurs par lettre recommandée avec accusé de réception expédiée quinze jours au moins avant la date fixée pour chaque versement. Les versements sont effectués, soit au siège social, soit en tout autre endroit indiqué à cet effet.

Tout retard dans le versement des sommes dues sur le montant non libéré des actions entraîne, de plein droit et sans qu'il soit besoin de procéder à une formalité quelconque, le paiement d'un intérêt au taux légal, à partir de la date d'exigibilité, sans préjudice de l'action personnelle que la Société peut exercer contre l'associé défaillant et des mesures d'exécution forcée prévues par la loi.

ARTICLE 8 – PAYING IN OF SHARE CAPITAL

At least half of the par value of shares subscribed at the time of a capital increase in cash and, if applicable, the entire issue premium, must be paid up at the time of such shares’ subscription.

The balance must be paid up in one or more payments upon a decision by the President within a period of five years, as of the date of completion of the capital increase.

Subscribers shall be informed of calls by registered letter with return receipt sent at least fifteen days prior to the scheduled date for each payment. Payments shall be made either to the registered office or to any other location indicated in that aim.

Any delay in payment of the outstanding amounts due on the shares shall give rise, automatically and without any formality being required, to the payment of interest at the legal interest rate, as of the due date, without prejudice to any action in personam the Company may make against the defaulting shareholder and specific enforcement measures provided by law.

ARTICLE 9 – CAPITAL SOCIAL

Le capital social de la Société est fixé à la somme de [ _ ]€, divisé en [ _ ] actions de valeur nominale de [ _ ] € chacune, de même catégorie et entièrement libérées.

ARTICLE 9 - SHARE CAPITAL

The share capital of the Company shall be fixed at € [ _ ] It is divided into [ _ ] shares with a nominal value of € [ _ ] each, all of the same class, fully paid.

ARTICLE 10 – FORME DES ACTIONS

Les actions ont obligatoirement la forme nominative.

La propriété des actions résulte de leur inscription au nom de l’associé unique sur des comptes tenus à cet effet par la Société dans les conditions et selon les modalités prévues par la loi.

A la demande de l’associé, une attestation d’inscription en compte lui sera délivrée par la Société.

ARTICLE 10 - FORM OF SHARES

The shares shall be registered shares.

Title to the shares shall be vested by virtue of their registration in the names of the sole shareholder in share accounts set up for this purpose by the Company under the conditions and pursuant to the provisions set out by law.

At the request of a shareholder, a share certificate may be delivered to him by the Company.

ARTICLE 11 – CESSION ET TRANSMISSION DES ACTIONS

Toute cession d’actions sera opposable aux tiers et à la Société dès le transfert du compte du cédant vers le compte du cessionnaire, sur présentation d’un ordre de transfert avant la transaction. Un tel transfert sera enregistré dans un « registre des mouvements de titres ».

Les actions sont librement cessibles.

ARTICLE 11 - TRANSFER AND CONVEYANCE OF SHARES

A transfer of shares shall be binding upon third parties and the Company by virtue of a transfer from the account of the transferor to that of the transferee, upon presentation of a transfer order prior to the transaction. Such transfer shall be recorded in an initialled and numbered share transfer register, known as the "registre des mouvements de titres".

The shares are freely transferable.

ARTICLE 12 – DROITS ET OBLIGATIONS ATTACHEES AUX ACTIONS

1.Chaque action donne droit à une part dans les bénéfices et actifs sociaux de la Société, proportionnellement à la quotité du capital qu’elle représente. De plus, chaque action donne à son propriétaire un droit de vote et un droit de représentation dans les décisions collectives des associés, dans les conditions prévues par la loi et les présents Statuts.

2.Les associés ne supportent les pertes qu’à concurrence de leurs apports.

3.Les droits et obligations attachés à une action suivent le titre dans quelque main qu’il passe.

La propriété d’une action emporte de plein droit adhésion aux Statuts et aux décisions collectives des associés.

ARTICLE 12 - RIGHTS AND OBLIGATIONS ATTACHED TO THE SHARES

1.Each share gives the right to a share in the profits and assets of the Company in proportion to the proportion of the share capital that the said share represents. Furthermore, each share gives the shareholder a right to vote and a right of representation in the collective decisions of the shareholders, under the conditions provided in the applicable legal provisions and these Articles of Incorporation.

2.The shareholders shall be liable only up to the amount of their contribution to capital.

3.The rights and obligations attached to the shares shall be binding upon the current shareholder.

Ownership of shares automatically implies that the owner is bound by these Articles of Association and the shareholders' collective decisions, as applicable.

ARTICLE 13 – INDIVISIBILITÉ DES ACTIONS

Les actions sont indivisibles à l’égard de la Société.

ARTICLE 13 - SHARES INDIVISIBILITY

Shares are not divisible vis à vis the Company.

ARTICLE 14 – ADMINISTRATION DE LA SOCIÉTÉ

1.Le Président

La Société est administrée et représentée, à l’égard des tiers, par un Président (personne physique ou morale) nommé par l’associé unique ou par décision collective des associés, en cas de pluralité d’associés, pour une durée indéterminée. Le Président peut ne pas être un associé. Le Président peut être révoqué à tout moment par l’associé unique ou par décision collective des associés, en cas de pluralité d’associés.

La décision nommant le Président fixe la durée de son mandat et sa rémunération. Le mandat peut être à durée déterminée ou indéterminée. En cas de durée déterminée, la durée du mandat sera renouvelable sans limitation.

Les fonctions du Président prennent fin soit (i) par l’arrivée du terme prévu lors de sa nomination, (ii) sa démission, (iii) sa révocation par l’associé unique, ou par décision collective des associés, en cas de pluralité d’associés, celle-ci pouvant intervenir à tout moment et n’ayant pas à être motivée.

Le Président est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toutes circonstances au nom de la Société, sous réserve des pouvoirs conférés par la loi et les présents Statuts à l’associé unique ou aux décisions collectives des associés, en cas de pluralité d’associés.

Le Président peut déléguer à toute personne de son choix, une partie de ses pouvoirs dans la limite de ceux qui lui sont conférés par la loi et les Statuts. Ces personnes agiront sous le contrôle et la supervision du Président et seront soumises à l’autorité et aux instructions de celui-ci. Les pouvoirs ainsi conférés peuvent être modifiés et/ou révoqués à tout moment par le Président.

Dans ses rapports avec les tiers, la Société est engagée même par les décisions ou actes du Président qui ne relèvent pas de l’objet social, à moins qu’elle ne prouve que le tiers avait connaissance que les décisions ou actes dépassaient cet objet ou qu’il ne pouvait l’ignorer compte tenu des circonstances.

L’associé unique, ou, en cas de pluralité d’associés, la collectivité des associés peut limiter les pouvoirs du Président ou soumettre des décisions spécifiques à l’accord préalable des autres associés.

Le Président est l’organe social auprès duquel les représentants du Comité d’Entreprise exercent, s’il y a lieu, les droits définis aux articles L. 2323-62 et suivants du Code du Travail.

[ Ajouter des limitations de pouvoirs si nécessaire ]

2.Le(s) Directeur(s) Général(aux)

L’associé unique ou les associés peuvent nommer un ou plusieurs Directeur(s) Général(aux) par décision prise aux conditions de quorum et de majorité prévues à l’article 23 des présents statuts. L’étendue et la durée des pouvoirs délégués au(x) Directeur(s) Général(aux) sont déterminés par l’associé unique ou les associés, en accord avec le Président.

Le(s) Directeur(s) Général/aux représente(nt) la société à l’égard des tiers.

Le(s) Directeur(s) Général(aux) est (sont) révocable(s) à tout moment, sans juste motif et sans préavis, par une décision de l’associé unique ou des associés prise aux conditions de quorum et de majorité fixées à l’article 23 des présents statuts ; en cas de décès, démission ou révocation du Président, il(s) conserve(nt), sauf décision contraire de l'associé unique ou des associés, ses (leurs) fonctions et ses (leurs) attributions jusqu'à la nomination du nouveau Président.

[ Ajouter des limitations de pouvoirs si nécessaire ]

ARTICLE 14 – MANAGEMENT OF THE COMPANY

1.The President

The Company is administered and represented, as regards third parties, by a President (natural person or corporate entity) appointed by the sole shareholder or, in case of plurality of shareholders, by the shareholders, for an unlimited term of office. The President needs not necessarily to be a shareholder. The President may be removed from office at any time by the sole shareholder or, in case of plurality of shareholders, by shareholders' collective decision.

The decision appointing the President fixes its term of office and the mode of payment for its duties. The President's term of office can be limited or unlimited. If it is a limited term, the term of office is renewable without limitation.

The President's functions end either by (i) the end of the term fixed in the appointment, (ii) its resignation, (iii) its dismissal by the sole shareholder or, in case of plurality of shareholders, by a collective decision of the shareholders, at any time, no motivation being necessary.

The President is vested with the widest possible powers to act in the name of the Company in any circumstances within the Company's purpose, subject always to the powers expressly reserved by law to the sole shareholder or, in case of plurality of shareholders, to collective decisions of the shareholders.

The President may delegate to any person of its choice, a part of his own authority within the scope of the authority conferred upon him under the law and the Articles of incorporation. These persons may act under the control and supervision of the President and will be subject to the authority and instructions of the President. The powers thus conferred may be modified and/or revoked by the President at any time.

As regards its relationships with third parties, the Company is bound by the acts of the President, even when such acts fall outside the Company's purpose, unless the Company can provide evidence that the third party knew or should have known (because of the circumstances) that the said act fell outside the Company's purpose.

The sole shareholder, or the shareholders, in case of plurality of shareholders, can limit the powers of the President or subject specific decisions to the prior agreement of the sole shareholder or the shareholders, in case of plurality of shareholders.

The President is the management body with which the representatives of the Workers' Council (Comité d'Entreprise) shall exercise, if necessary, their rights defined under articles L.2323-62 and following of the French Labor Code.

[ Add limitations of power if any ]

2.General Manager(s)

The single shareholder or the shareholders can appoint one or more General Manager(s) by a decision taken under the conditions of quorum and majority stipulated in article 23 of these articles of incorporation. The extent and the duration of the powers delegated to the General Manager(s), are determined by the single shareholder or the shareholders, in agreement with the President.

The General Manager(s) represent the company with regards to third parties.

The General Manager(s) can be dismissed at any time without having to give reasons, and without notice, by a decision of the single shareholder or the of the shareholders taken under the conditions of quorum and majority fixed in article 23 of these articles of association. If the President dies, resigns, or is dismissed, they will keep their powers and duties until a new President is appointed, except for a decision to the contrary by the single shareholder or shareholders.

[ Add limitations of power if any ]

ARTICLE 15 – RÉMUNÉRATION DU PRÉSIDENT

La rémunération du Président est déterminée par décision de l’associé unique ou par décision collective des associés, en cas de pluralité d’associés.

ARTICLE 15 - REMUNERATION OF THE MANAGERS

The remuneration of the President shall be determined by a decision of the sole shareholder or a collective decision of the shareholders, in case of plurality of shareholders.

ARTICLE 16 – RESPONSABILITÉ DU PRÉSIDENT ET DU DIRECTEUR GENERAL

Le Président et le(s) Directeur(s) Général(aux) est/sont responsable(s) dans les conditions des principes généraux du droit civil et des lois commerciales.

Dans le cas où une personne morale serait nommée Président ou Directeur Général de la Société, les dirigeants et directeurs de cette personne morale seront soumis aux mêmes conditions et obligations et encourront la même responsabilité civile et pénale que s’ils étaient Président ou Directeur Général en leur nom propre, nonobstant leur responsabilité solidaire au sein de la personne morale dont ils sont dirigeants ou directeurs.

ARTICLE 16 - PRESIDENT’S and GENERAL MANAGER’S LIABILITIES

The President and General Manager(s) shall be liable in the terms provided by the general principles of civil law and the laws governing businesses and companies.

In the event that a corporate body is appointed President or General Manager of the Company, the directors and officers of that corporate body are subject to the same conditions and obligations and incur the same civil and criminal liability as if they were President or General Manager in their own name, without prejudice to the joint and several liability of the corporate body of which they are directors or officers.

ARTICLE 17 – CONVENTIONS ENTRE LA SOCIÉTÉ ET LES DIRIGEANTS

Si la Société est unipersonnelle, aucune convention ne peut intervenir entre la Société d’une part et le Président, ou le cas échéant, le Directeur Général d’autre part, directement ou indirectement, sans l’approbation préalable de l’associé unique, mentionnée au registre des décisions de l’associé unique.

Il est interdit aux dirigeants ou au représentant légal ou permanent d’un dirigeant personne morale, de contracter, sous quelque forme que ce soit, des emprunts auprès de la Société, de se faire consentir par elle un découvert et de faire cautionner ou avaliser par elle un découvert ou de faire cautionner ou avaliser par elle ses engagements envers les tiers.

Si la Société est pluripersonnelle, le commissaire aux comptes ou, s’il n’en a pas été désigné, le Président doit être avisé de toutes conventions, y compris celles portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales, intervenues directement ou par personne interposée entre la Société et (i) le Président, (ii) l’un de ses associés détenant plus de dix pour cent (10%) des droits de vote de la Société ou, (iii) une société contrôlant une ou plusieurs sociétés associées (au sens de l’article L.233-3 du Code de Commerce) détenant plus de cinq pour cent (5%) des droits de vote dans la Société.

Le commissaire aux comptes ou, s’il n’en a pas été désigné, le Président doit établir un rapport sur les conventions ci-dessus conclues. Les associés statuent sur ce rapport par décision collective, en cas de pluralité d’associés, ou par décision de l’associé unique.

Les conventions non approuvées produisent néanmoins leurs effets, à charge pour la personne intéressée et le dirigeant d’en supporter les conséquences dommageables pour la Société.

Pour les besoins du présent article, le terme « dirigeants » désigne le Président et le Directeur Général, le cas échéant.

ARTICLE 17 - AGREEMENTS BETWEEN THE COMPANY AND ITS MANAGERS

Where the Company has a sole shareholder, no agreement can be entered into between the Company and the President or, as applicable, the General Manager, directly or indirectly, without the prior agreement of the sole shareholder, reported in the shareholder's decisions register.

It is forbidden for managers or for the legal or permanent representative of a corporate manager, to take, in whatever form, loans from the Company, to obtain from the Company an overdraft, and to obtain from the Company a guarantee or endorsement for their obligations to third parties.

Where the Company has several shareholders, any agreement, including those relating to day-to-day business entered into under normal conditions between the Company and (i) its President, (ii) one of its shareholders holding more than 10 per cent (ten per cent) of the voting rights in the Company, or (iii) a company controlling (within the meaning of article L. 233-3 of the Commercial Code) one or more of its shareholders either directly or via an intermediary, must be brought to the attention of the statutory auditor or the President.

The statutory auditor or the President, if no statutory auditors have been appointed, shall provide the shareholders with a special report on the said agreement. The shareholders, or the sole shareholder, shall pass on resolution for the approval of this report.

Agreements which have not been approved are nevertheless enforceable, the interested person and the director being liable for the consequences of the contract which are harmful to the Company.

For purposes of this Article, the term "managers" refers to the Chairman and the General Manager, if any.

ARTICLE 18 – COMMISSAIRES AUX COMPTES

La nomination par l'associé unique ou la collectivité des associés d'un ou plusieurs Commissaires aux Comptes titulaires est obligatoire dans les cas prévus par la loi et les règlements. Elle est facultative dans les autres cas.

Un ou plusieurs Commissaires aux Comptes suppléants appelés à remplacer le ou les titulaires en cas de refus, d'empêchement, de démission ou de décès, sont nommés en même temps que le ou les titulaires pour la même durée.

Le Commissaire aux Comptes exerce sa mission dans les conditions fixées par la loi.

ARTICLE 18 - STATUTORY AUDITORS

The appointment of one or more statutory auditor(s) by the sole shareholder or a collective decision of the shareholders is mandatory in the cases provided by law and regulations. The appointment is optional in all other cases.

One or several substitute auditors called to replace the statutory auditor(s) in the event of refusal, impediment, resignation, death or dismissal are appointed at the same time as the statutory auditor(s) and for the same term.

The statutory auditor carries out its mission in accordance with the conditions set by law.

ARTICLE 19 – DÉCISIONS DES ASSOCIES

1. En cas d’associé unique, celui-ci exerce les attributions dévolues légalement aux décisions collectives extraordinaires et ordinaires des associés.

L’associé unique, qui ne peut déléguer ses pouvoirs, est seul compétent pour prendre les décisions suivantes :

(i)l’approbation des comptes annuels et l’affectation des résultats ;

(ii)les distributions faites aux associés, à l’exception des acomptes sur dividendes ;

(iii)la nomination et la révocation du Président et du Directeur Général ;

(iv)la nomination du ou des commissaires aux comptes ;

(v)les modifications des Statuts ;

(vi)l’approbation des conventions intervenues entre un dirigeant et la Société.

Le commissaire aux comptes est averti de toute décision de l’associé unique.

Toutes autres décisions sont de la compétence du Président.

2. En cas de pluralité d’associés, sauf dans les cas prévus ci-après, les décisions collectives des associés sont prises, au choix du Président, en assemblée ou par consultation à distance. Elles peuvent aussi s’exprimer dans un acte. Tous moyens de communication – vidéo, visioconférence, courriel, télex, fax, etc. – peuvent être utilisés dans l’expression des décisions.

Sont prises en assemblée les décisions relatives à l’augmentation, l’amortissement ou la réduction du capital, la fusion, la scission, la dissolution, la transformation en une société d’une autre forme, la nomination des commissaires aux comptes, l’approbation des comptes annuels et l’affectation des résultats.

Pour toute décision, la tenue d’une assemblée est, en outre, de droit, si la demande en est faite par un ou plusieurs associés représentant [ _ ] du capital social.

ARTICLE 19 - DECISIONS OF THE SHAREHOLDERS

1. In case of a sole shareholder, the latter exercises the powers granted by law to the Ordinary and Extraordinary General Meetings of shareholders.

The sole shareholder alone shall have the power to take the decisions below and may not delegate its powers:

(i)the approval of the financial statements and the allocation of the profits or losses;

(ii)distributions made to the shareholders, with the exception of interim dividends;

(iii)the appointment and removal of the President and of the General Manager(s);

(iv)the appointment of the statutory auditor(s);

(v)amendments to the Articles of Incorporation;

(vi)the approval of agreements between the Company and one of its managers.

The statutory auditor shall be informed of all decisions taken by the sole shareholder.

The President shall have the power to take all other decisions.

2. In case of plurality of shareholders, except in the cases below, the President shall have the discretion to decide whether collective shareholders’ decisions are to be taken at a meeting or through a vote by mail. Shareholders’ decisions may also be made in an instrument. All means of communication (video, videoconference, e-mail, telex, fax, etc.) may be used to express decisions.

Decisions concerning an increase, redemption or reduction of capital, a merger, a demerger, dissolution, conversion of the company into an entity with another legal form, the appointment of statutory auditors, the approval of annual financial statements and the allocation of net earnings, shall be taken at a meeting.

Decisions shall also be taken at a shareholders’ meeting if so requested by one or more shareholders representing [ _ ] of the share capital.

ARTICLE 20 – FORMES ET DELAIS DE CONVOCATION

1. En cas d’associé unique, celui-ci est convoqué par le Président. Toutefois, si l’associé unique n’a pas été consulté depuis plus de trois mois, il pourra convoquer une réunion en indiquant l’ordre du jour et le mode de consultation retenu. Dans ce dernier cas, le Président, s’il n’est pas associé, est avisé de la même façon que l’associé unique.

L’associé unique délibère sur l’ordre du jour fixé par l’auteur de la convocation ainsi que sur toutes questions soumises à sa décision au cours de la consultation, et ce quelque soit le mode de consultation retenu.

Les convocations sont faites par tous moyens écrits (lettre, télécopie, télex ou transmission électronique). Le délai entre la date d’envoi de la convocation et la date de la consultation est au moins de huit (8) jours.

Dans le cas où la consultation de l’associé implique un rapport du commissaire aux comptes, il est convoqué huit (8) jours au moins avant la date prévue pour ladite consultation.

Le ou les commissaires aux comptes sont convoqués dans les mêmes conditions que l’associé.

2. En cas de pluralité d’associés, l’assemblée est convoquée par le Président ou par un mandataire désigné en justice en cas de carence du Président. Lorsque la tenue d’une assemblée n’est pas obligatoire, l’assemblée est convoquée par l’associé ou un des associés demandeurs.

Le lieu de réunion est fixé par l’auteur de la convocation.

Les convocations sont faites par tous moyens écrits (lettre, télécopie, télex ou transmission électronique). Le délai entre la date d’envoi de la convocation et la date de la consultation est au moins de huit (8) jours. Toute convocation indique l’ordre du jour ; y sont joints tous documents nécessaires à l’information des associés.

Tout associé disposant d’au moins 20% du capital peut requérir l’inscription à l’ordre du jour de projet de résolutions. Sa demande, appuyée d’un bref exposé des motifs, doit être parvenue à la Société au plus tard la veille de la tenue de la réunion.

L’assemblée est présidée par le Président ; à défaut, l’assemblée élit son président. L’assemblée convoquée à l’initiative du commissaire aux comptes est présidée par celui-ci.

A chaque assemblée est tenue une feuille de présence, et il est dressé un procès-verbal de la réunion, signé par le président et un associé.

ARTICLE 20 - FORM AND DEADLINES FOR CONVOCATION

1. If there is only one shareholder, it is formally asked by the President to take a decision. If more than three months have elapsed since the last time the shareholder has been formally asked to take a decision, the sole shareholder can convene a meeting, setting forth the agenda and the chosen form of consultation. In this case, if the President is not the shareholder, the President shall be informed of the decision to be taken in the same manner as the shareholder is informed.

The sole shareholder deliberates on the agenda set forth by the person who called the meeting, as well as on any questions submitted in the course of the consultation, whatever the form of the consultation.

Notices may be made by any written means (mail, fax, telex or electronic trans­mission) at least eight (8) days prior to the date of the consultation.

If the consultation of the shareholder calls for a report by the statutory auditor, the shareholder’s meeting is called at least eight (8) days prior to the date set for such meeting.

The statutory auditor(s) is (are) called subject to the same conditions as the shareholder.

2. In case of plurality of shareholders, shareholders’ meeting shall be convened by the President or, in the event of the President’s failure to act, by a court-appointed agent. If holding a shareholders’ meeting is not mandatory, meetings may be convened by the shareholder(s) requesting such meeting.

Shareholders’ meetings shall be held at the place indicated by the person convening the meeting.

Notices of shareholders’ meetings may be sent by any written means (mail, fax, telex or electronic trans­mission) at least eight (8) days prior to the date of the meeting. Notices shall state the meetings’ agenda and shall be accompanied by any documents necessary to inform shareholders.

Any shareholder holding at least 20% of the capital may request that draft resolutions be included on a meeting’s agenda. Such request, accompanied by a brief explanation of the reasons for the resolution, must reach the Company no later than the day preceding the meeting.

The meeting shall be chaired by the President. In the President’s absence, the shareholders shall elect a President for the meeting. Meetings convened by the statutory auditor shall be chaired by the statutory auditor.

At each shareholders’ meeting, an attendance sheet shall be drawn up and minutes of the meeting prepared and signed by the President and a shareholder.

ARTICLE 21 – DROIT DE COMMUNICATION ET D’INFORMATION DES ASSOCIÉS

Lors de toute consultation des associés, chacun d’eux a le droit d’obtenir le texte des résolutions soumises à son approbation ainsi que les documents et informations nécessaires pour lui permettre de se prononcer en connaissance de cause sur le texte desdites résolutions.

Dans le cas où la consultation des associés nécessite l’intervention préalable du commissaire aux comptes, ce droit de communication s’exerce huit (8) jours au moins avant la date fixée pour la consultation.

Chaque associé peut à tout moment, sous réserve de ne pas entraver la bonne marche de la Société, consulter au siège social les registres sociaux, l’inventaire, les comptes annuels et, le cas échéant, les comptes consolidés ainsi que les rapports de gestion et les rapports des commissaires aux comptes pour les trois derniers exercices et prendre copie de ces documents.

En cas de consultation à distance, le texte des résolutions proposées ainsi que les documents nécessaires à l’information des associés sont adressés à chacun, par tous moyens. Les associés disposent d’un délai minimal de huit (8) jours, à compter de la réception des projets de résolutions, pour émettre leur vote. Le vote peut être émis par tous moyens. Tout associé n’ayant pas répondu dans un délai de quinze (15) jours est considéré comme s’étant abstenu.

La consultation est mentionnée dans un procès-verbal établi par le Président, sur lequel est portée la réponse de chaque associé.

ARTICLE 21 - RIGHT OF COMMUNICATION AND INFORMATION OF THE SHAREHOLDERS

At the time of any convocation of the shareholder, he shall have the right to obtain the text of the resolutions submitted for his approval, in addition to the documents and information necessary to allow him to make an informed decision on the text of such resolutions.

In the case where the convocation of the shareholder requires the prior intervention of the statutory auditor, this right of communication shall be effective at least eight (8) days prior to the date set for the convocation.

The shareholder may, at any moment, but without preventing the regular operation of the Company, review at the registered office, a copy of the corporate books, the inventory, the financial statements, the consolidated accounts, if any, as well as the management reports and the reports by the statutory auditors for the last three fiscal years and to take copies of these documents.

In the event of a vote by mail, the text of draft resolutions and the documents necessary to inform shareholders shall be sent to each shareholder by any means. Shareholders shall have a period of no less than eight (8) days from receipt of the draft resolutions to cast their votes. Votes may be cast by any means. Any shareholder failing to respond within fifteen (15) days shall be deemed to have abstained.

The results of the vote by mail shall be recorded in minutes prepared by the President, indicating the response of each shareholder.

ARTICLE 22 - ASSISTANCE ET REPRÉSENTATION ‑ VOTE

Chaque associé a le droit de participer aux décisions collectives, quelque soit la nature de ces décisions.

Le droit de vote attaché aux actions est proportionnel à la quotité du capital qu’elles représentent.

L’associé peut, à défaut d’assister personnellement à l’assemblée ou de participer personnellement à la conférence audiovisuelle, choisir entre l’une des deux formules suivantes :

(i)donner une procuration à une personne physique ou morale, associée ou non, ou

(ii)adresser à la Société une procuration sans indication du mandataire ; dans ce cas, le Président émet un vote favorable à l’adoption des résolutions soumises aux votes des associés.

Les mandats peuvent être donnés par tous moyens écrits et notamment par télécopie ou transmission électronique. En cas de contestation sur la validité du mandat conféré, la charge de la preuve incombe à celui qui se prévaut de l’irrégularité du mandat.

Le vote de l’associé doit, pour être pris en compte, être parvenu à la Société par tous moyens écrits, y compris par télécopie ou transmission électronique et ce, au plus tard à l’heure prévue pour l’assemblée ou la conférence audiovisuelle.

ARTICLE 22 - ASSISTANCE AND REPRESENTATION ‑ VOTING

Each shareholder has the right to participate in the collective decisions, regardless of the nature of these decisions.

Voting rights attached to the shares are proportional to the part of the capital they represent.

The shareholder may, rather than attending a meeting in person or participating in a video conference, choose between one of the following possibilities:

(i)give a proxy to any individual or legal entity, whether a shareholder or not; or

(ii)send to the Company a proxy without any identified beneficiary; in such case, the President shall cast a vote in favour of the resolutions as submit­ted to the shareholder.

The mandate may be sent by all written means and notably by fax or electronic transmission. In case of question as to the validity of the mandate, the burden of proof shall lie with the person contesting the mandate.

The vote of the shareholder must, in order to be considered, be notified to the Company by any written means, including fax or electronic transmission, at the latest, at the time scheduled for the meeting or video conference.

ARTICLE 23 - QUORUM ET MAJORITÉ

En cas de pluralité d’associés, aucune condition de quorum n’est requise pour les décisions collectives prises en assemblée ou pour les consultations par vidéo conférence. Les décisions ne sont valablement prises en cas de consultation écrite individuelle que si les associés ayant pu être consultés possèdent plus de la moitié des actions ayant un droit de vote.

A l’exception de ce qui est prévu à l’article 28, les décisions sont prises à la majorité simple des voix exprimées ; dans le cas où il est procédé à un scrutin, il n’est pas tenu compte des bulletins blancs.

Par dérogation à ce qui précède, lorsque la Société compte plusieurs associés, la majorité des deux tiers (2/3) est requise pour toute décision ayant pour objet ou pour effet de modifier les Statuts.

Le commissaire aux comptes doit être invité à participer à toute décision collective, en même temps et dans la même forme que les associés. Il en est de même du comité d’entreprise, le cas échéant ; les demandes d’inscription de projets de résolutions adressées par celui-ci obéissent au régime ci-dessus prévu pour les demandes des associés.

ARTICLE 23 - QUORUM AND MAJORITY

No quorum is required for collective decisions taken in shareholders meetings or by video conference. The decisions can be validly taken by individual written consultation only if the shareholders hold a combined total of at least half of the shares having a vote.

Except as provided for in Article 28, decisions are taken by a simple majority of the expressed votes; if a ballot is held, the votes expressing no view are not counted.

Notwithstanding the preceding, when there are two Company shareholders or more, a two‑thirds (2/3) majority vote is required for any decision having as its purpose or effect a modification of the Articles of incorporation.

The statutory auditor shall be invited to participate in any collective decision, at the same time and in the same form as the shareholders. The same rule shall apply to the Works Council. Requests made by the Works Council to add draft resolutions to a meeting’s agenda shall be governed by the rules above concerning requests made by shareholders.

ARTICLE 24 – PROCÈS-VERBAUX

Toute décision des associés fait l’objet d’un procès-verbal. Les procès-verbaux sont conservés par ordre chronologique dans un registre coté et paraphé.

Procès-verbal de l’assemblée

Le procès-verbal des délibérations des associés est établi par le président de séance. Il indique la date et le lieu de la réunion, les modes de convocation et de consultation retenus, l’ordre du jour, la composition du bureau, le nom des associés participants, le nombre d’actions participant au vote, les documents et rapports soumis aux associés, un résumé des débats, le texte des résolutions mises aux voix et le résultat des votes ou de la décision.

Consultation par vidéo conférence

Toute consultation des associés par vidéo conférence fait l’objet d’un procès-verbal établi par le Président ou l’associé à l’origine de cette consultation, indiquant la date et l’heure de la conférence, les modes de convocation et de consultation retenus, le nom des associés participants, le nombre d’actions participant au vote, un résumé des débats, le texte des résolutions mises aux voix et le résultat des votes et de la décision.

Consultation écrite individuelle

Toute consultation écrite individuelle fait l’objet d’un procès-verbal établi par le Président indiquant le mode de consultation retenu, la date de la convocation de chaque associé, le nombre d’actions participant au vote ainsi que les décisions prises par les associés. La réponse écrite de chaque associé est annexée au procès-verbal.

Tous les procès-verbaux sont établis et signés par le Président ou l’associé présidant la réunion ou conduisant la consultation en cas d’absence du Président. Ils font foi jusqu’à preuve du contraire.

Les copies ou extraits de ces procès-verbaux sont valablement certifiés par le Président ou son délégué. Ils peuvent également être certifiés par le secrétaire de l’assemblée.

Après la dissolution de la Société et pendant la liquidation, les copies et extraits de procès-verbaux sont valablement certifiés par le liquidateur.

ARTICLE 24 - MINUTES

All decisions of the shareholders shall be recorded in minutes. The minutes shall be recorded chronologically in a stamped and initialled register.

Minutes of the meeting

The minutes of the decisions of the shareholder are prepared by the President of the meeting. They shall indicate the date and place of the meeting, the means of calling and consultation, the agenda, the composition of the committee, the name of the participating shareholder, the number of voting shares, the documents and reports submitted to the shareholders, a summary of the discussions, the text of the resolutions put to the votes and results of the votes or the decision.

Consultation by video conference

Any consultation of the shareholder by video conference shall be recorded in minutes prepared by the President or the shareholder proposing the consultation, indicating the date and time of the conference, the means of calling the meeting and the means of consultation, the name of the participating shareholder, the number of voting shares, a summary of the discussions, the text of the resolutions put to the vote and the result of the vote or the decision.

Individual written consultation

Any individual written consultation shall be recorded in minutes prepared by the President indicating the means of convocation, the date of the consultation of each shareholder, the number of voting shares and the decisions taken by each shareholder. The written response of each shareholder shall be annexed to the minutes.

All of the minutes are prepared and signed by the President or the shareholder chairing the meeting or conducting the consultation in the absence of the President. They shall be held to be valid until proved otherwise.

Copies or excerpts of the minutes shall be validly certified by the President or the person delegated by him/her. They may also be validly certified by the secretary of the meeting.

After the dissolution of the Company, and during its liquidation, the copies and excerpts of the minutes shall be validly certified by the liquidator.

ARTICLE 25 – EXERCICE SOCIAL

L’exercice social commence le 1er janvier et finit le 31 décembre de la même année.

Par exception, le premier exercice social s’étendra de la date d’immatriculation de la Société au registre du commerce et des sociétés jusqu’au 31 décembre [ _ ] inclus.

ARTICLE 25 - THE FINANCIAL YEAR

The Company's financial year shall commence on 1st January and finish on 31st December of each year.

As an exception, the first corporate financial year will begin from the date of incorporation at the Registry of Trade and Companies and will be closed on 31st December, [ _ ]

ARTICLE 26 – COMPTES ANNUELS

Le Président tient une comptabilité régulière des opérations sociales, approuve les comptes annuels conformément à la loi et aux usages commerciaux. Il établit un rapport de gestion annuel incluant une prévision de développement de la Société.

Ces documents sont soumis chaque année à l’approbation de l’associé unique ou, des associés, en cas de pluralité d’associés, dans les six mois de la clôture de l’exercice. Avant cette approbation, ils sont communiqués au commissaire aux comptes afin d’être certifiés et que ce dernier établisse les rapports afférents.

ARTICLE 26 - ANNUAL ACCOUNTS

The President keeps regular accounts of corporate transactions, approves the annual accounts, in accordance with applicable law and commercial customs. He establishes an annual management report including a forecast of development of the Company.

These documents shall be annually approved by the sole shareholder, or the shareholders in case of plurality of shareholders, as applicable, within 6 months of the financial year end. Prior to such approval, they are communicated to the Company auditors for the purposes of their certification and the auditors establish related reports.

ARTICLE 27 – AFFECTATION DES RÉSULTATS

Le compte de résultat listant les recettes et les dépenses de l’exercice social montre, après déduction des dotations aux amortissements et des réserves, le bénéfice de l’exercice social.

Sur le bénéfice de l’exercice social, diminué le cas échéant des pertes antérieures, il est obligatoirement fait un prélèvement d’au moins cinq pour cent (5%) affecté à la formation du fonds de réserve légale. Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque le montant de la réserve légale atteint le dixième du capital social ; il reprend son cours lorsque, pour une raison quelconque, le montant de la réserve légale est devenu inférieur au dixième du capital.

Le bénéfice distribuable est constitué par les bénéfices de l’exercice, diminué des pertes antérieures et des sommes portées en réserve conformément à la loi et aux Statuts, et augmenté du report bénéficiaire.

Le bénéfice est distribué à l’associé unique ou aux associés, en cas de pluralité d’associés, en proportion du nombre d’actions détenues par chacun d’eux.

Toutefois, après avoir porté les réserves au niveau requis par la loi, l’associé unique ou les associés, en cas de pluralité d’associés, peuvent décider d’inscrire d’autres sommes à tout autre poste de réserve non obligatoire, ordinaire ou extraordinaire, ou de les reporter à nouveau.

Les dividendes sont payés en priorité sur les bénéfices de l’exercice social. Les associés peuvent, de plus, décider de distribuer des sommes prélevées sur les réserves dont ils ont la disposition, en indiquant expressément quelles postes de réserves sont concernés.

Les pertes, s’il en existe, sont après l’approbation des comptes par l’associé unique ou les associés, en cas de pluralité d’associés, reportées à nouveau pour être imputées sur les bénéfices ultérieurs jusqu’à apurement.

ARTICLE 27 - COMPUTATION, ALLOCATION AND DISTRIBUTION OF PROFITS

The profit and loss account listing the profits and expenses of the financial year shows, after deduction of the amortisation allowances and reserves, the profits of financial year.

At least 5 % of this profit, less any previous losses, if there are any, is allocated to the legal reserve fund. When such reserve fund becomes equal to one-tenth of the share capital, this deduction is no longer necessary until for any reason the level of the legal reserve drops back below one-tenth of the share capital.

The profit available for distribution consists of the profit of the financial year reduced by previous losses and less any allocations to reserves in compliance with the law and the Articles of Association, and increased by the profit carried forward.

The profit is distributed to the sole shareholder or the shareholders, in case of plurality of shareholders, in proportion to the number of shares held by each of them.

However, after having funded the reserves as provided by law, a decision may be taken by the sole shareholder or the shareholders, in case of plurality of shareholders, to allocate other amounts to any other non-compulsory reserve funds, whether ordinary or extraordinary, or to carry them forward.

Dividends are first paid out from the profits of the financial year. The shareholders can, in addition, decide to distribute amounts taken from the reserve funds at its disposal, by indicating expressly which funds are involved.

The losses, if any, after approval of the accounts by the sole shareholders or the shareholders, in case of plurality of shareholders, are to be carried forward against the profits of subsequent financial years until they have been absorbed.

ARTICLE 28 - DISSOLUTION ANTICIPÉE - EXTENSION

L’associé unique, ou, en cas de pluralité d’associés, la collectivité des associés statuant à l’unanimité peut, à tout moment, décider de la dissolution anticipée de la Société ou, à l’expiration de son terme, de l’extension de la durée de la Société.

Le Président pourra demander à l’associé unique, ou, en cas de pluralité d’associés, à la collectivité des associés statuant à l’unanimité de décider si la durée de la Société doit être étendue, et ce au moins un an avant l’expiration de la durée de la Société.

ARTICLE 28 - DISSOLUTION BY ANTICIPATION - EXTENSION

A decision of the sole shareholder, or the shareholders in case of plurality of shareholders, may, at any time, decide on the anticipated dissolution of the Company or, upon the expiry of term, on the Company's extension.

The President shall seek a decision of the sole shareholder, or the shareholders in case of plurality of shareholders, in order to decide whether the term of the Company shall be extended, and this at least a year before the expiry of the term of the Company.

ARTICLE 29 – CAPITAUX PROPRES INFÉRIEURS A LA MOITIÉ DU CAPITAL SOCIAL

Si du fait des pertes constatées dans les documents comptables, les capitaux propres de la Société deviennent inférieurs à la moitié du capital social, le Président doit, dans les quatre mois qui suivent l’approbation, par l’associé unique ou, en cas de pluralité d’associés, par la collectivité des associés des comptes ayant fait apparaître des pertes, consulter l’associé unique ou le cas échéant, la collectivité des associés, à l’effet de décider s’il y a lieu de dissoudre de façon anticipée la Société.

Si la dissolution n’est pas prononcée, la Société est tenue, au plus tard à la clôture du deuxième exercice suivant celui au cours duquel l’associé unique ou, en cas de pluralité d’associés, la collectivité des associés a approuvé les comptes ayant fait apparaître que les capitaux propres de la Société sont devenus inférieurs à la moitié du capital social, de réduire son capital d’un montant au moins égal à celui des pertes qui n’ont pas pu être imputées sur les réserves si, dans ce délai, les capitaux propres n’ont pas été reconstitués à concurrence d’une valeur au moins égale à la moitié du capital social.

La décision de l’associé unique ou des associés, en cas de pluralité d’associés, sera publiée conformément à la loi.

ARTICLE 29 - EQUITY AMOUNT BECOMING LESS THAN HALF THE AMOUNT OF SHARE CAPITAL

If, because of losses as shown in the accounts, the Company's equity becomes less than half the amount of the share capital, the President must seek a decision of the sole shareholder, or the shareholders in case of plurality of shareholders, in order to decide whether the Company should be wound up by anticipation within four months following the decision of the sole shareholder, or the collective decision of the shareholders, in case of plurality of shareholders, having approved the accounts showing said losses.

If the shareholder decides to continue the Company's activities, the Company is required, before the end of the second fiscal year following the fiscal year during which the sole shareholder, or the shareholders in case of plurality of shareholders, have approved the accounts showing that the Company equity has become less than half the amount of its share capital, to reduce its capital by an amount at least equal to that of losses which have not been offset against reserves, if the amount of equity has not been increased to an amount equal to at least one half of its share capital within such period.

The decision of the sole shareholder, or the shareholders in case of plurality of shareholders, shall be published in accordance with the law.

ARTICLE 30 - LIQUIDATION

A l’issue de la durée prévue de la Société, ou en cas de dissolution anticipée, l’associé unique ou, en cas de pluralité d’associés, les associés décideront du mode de liquidation et nommeront à l’unanimité un ou plusieurs liquidateur(s) dont les pouvoirs seront déterminés par cette même décision.

La nomination de liquidateurs mettra fin au mandat du Président.

L’associé unique ou, en cas de pluralité d’associés, les associés conserveront leurs pouvoirs pendant la durée de la liquidation.

Le boni de liquidation, après avoir réglé les dettes, sera utilisé en priorité pour rembourser la valeur des actions entièrement libérées. Le surplus sera réparti entre toutes les actions.

L’associé unique ou, en cas de pluralité d’associés, les associés sont consultés en fin de liquidation pour statuer sur le compte définitif de liquidation, sur le quitus de la gestion du liquidateur ainsi que pour constater la clôture de la liquidation. La clôture de la liquidation sera publiée conformément à la loi.

ARTICLE 30 - LIQUIDATION

Upon the term of the Company or in the event of anticipated dissolution, the sole shareholder, or the shareholders in case of plurality of shareholders, shall decide the mode of liquidation and unanimously appoints one or more liquidators whose powers shall be determined by the same decision.

The appointment of liquidators shall have the effect to terminate the President's duties.

The sole shareholder, or the shareholders in case of plurality of shareholders, shall retain their powers for the duration of the liquidation.

The liquidation surplus, after having discharged liabilities, shall be used, in priority, to reimburse the fully paid up amount of shares. The surplus shall be allocated between all the shares.

The sole shareholder, or the shareholders in case of plurality of shareholders, shall be convened at the end of the liquidation process in order to resolve upon the final accounts and the approval of the liquidators' management, and to acknowledge the closing of the liquidation; the closing of the liquidation shall be published in accordance with the law.

ARTICLE 31 – NOMINATION DU PREMIER PRÉSIDENT ET DU DIRECTEUR GENERAL

Monsieur [ _ ]

Né le [ _ ]

A [ _ ]

Nationalité: [ _ ]

Résidant à [ _ ]

Est nommé premier Président jusqu’à la date de la décision de l’associé unique ou la décision collective des associés, en cas de pluralité d’associés, approuvant les comptes relatifs à l’exercice social se terminant le [ _].

[ _ ]

Est nommé premier Directeur Général jusqu’à la date de la décision de l’associé unique ou la décision collective des associés, en cas de pluralité d’associés, approuvant les comptes relatifs à l’exercice social se terminant le [ _].

ARTICLE 31 - APPOINTMENT OF THE FIRST PRESIDENT AND GENERAL MANAGER

Mr. [ _ ]

Born on [ _ ]

At [ _ ]

Nationality: [ _ ]

Residing at [ _ ]

Is appointed as first President until the date of the decision of the sole shareholder, or the collective decision of the shareholders in case of plurality of shareholders, approving the accounts relating to the first fiscal year to be ended as at [ _].

[ _ ]

Is appointed as first General Manager until the date of the decision of the sole shareholder, or the collective decision of the shareholders in case of plurality of shareholders, approving the accounts relating to the first fiscal year to be ended as at [ _ ]

ARTICLE 32 – JOUISSANCE DE LA PERSONNALITÉ MORALE – REPRISE DES ENGAGEMENTS ANTÉRIEURS A LA SIGNATURE DES STATUTS ET A L’IMMATRICULATION DE LA SOCIÉTÉS AUPRÈS DU REGISTRE DU COMMERCE ET DES SOCIÉTÉS

La Société jouira de la personnalité morale à compter de la date de son immatriculation au registre du commerce et de sociétés.

Néanmoins, avant cette date, les actes listés dans l’état en Annexe 1 des présents Statuts ont été accomplis pour le compte de la Société en cours de formation, précisant pour chacun de ces actes les engagements qui en résultent pour la Société.

L’immatriculation de la Société entraînera automatiquement la reprise desdits engagements listés dans l’état mentionné ci-dessus.

ARTICLE 32 - BENEFIT OF LEGAL EXISTENCE - ASSUMPTION OF UNDERTAKINGS PRIOR TO THE SIGNATURE OF THE ARTICLES OF INCORPORATION AND TO THE REGISTRATION OF THE COMPANY WITH THE TRADE AND COMPANIES REGISTER

The company shall benefit from legal existence only on the date of its registration with the trade and companies register.

Nevertheless, prior to this date, the acts listed in a statement attached as Exhibit n° 1 hereto have been undertaken for the account of the Company in formation, listing for each of these acts, the related undertakings for the Company.

Registration of the Company will automatically entail its assumption of the said undertakings included in the statement mentioned above.

ARTICLE 33 - LITIGES

Tous les litiges qui pourraient survenir au cours de la vie de la Société ou lors de sa liquidation, que ce soit entre les associés, les dirigeants et la Société, ou entre les associés eux-mêmes, en ce qui concerne l’activité de la Société, seront réglés conformément au droit français et soumis aux juridictions du ressort de la Cour d’appel de Paris.

ARTICLE 33 - LEGAL DISPUTES

All legal disputes which may arise during the life of the corporation or upon its liquidation, either between shareholders, the directors and the corporation, or among shareholders themselves, regarding the corporation’s business, will be settled in accordance with French law and submitted to the jurisdiction of the Paris courts.

Fait à Paris

Le [ ]

En [ ] exemplaires originaux

Tel que requis par la loi

Bon pour acceptation des fonctions de Président

Issued in Paris

On [ ]

In [ ] originals, as required by law

"Bon pour acceptation des fonctions de Président"

_______________________

Monsieur [ _ ]

Président

"Bon pour acceptation des fonctions de Directeur Général"

_______________________

Monsieur [ _ ]

Directeur Général

"Accepting the functions of Président"

_______________________

Mr. [ _ ]

President

"Accepting the functions of Directeur Général"

_______________________

Mr. [ _ ]

General Manager

ANNEXE 1

Etat des actes accomplis pour le compte de la société en formation

Signature d'un contrat de domiciliation en date du [ _ ] avec la société [ _ ], pour les locaux situés [ _ ].

Ouverture de comptes bancaires chez [ ] et signature des contrats y afférents en date du [ ].

EXHIBIT 1

Acts undertaken in the name of the Company under incorporation

Signature of a domiciliation agreement dated , [ _ ] with [ _ ] , in respect of premises located [ _ ].

Opening of bank accounts at ___________ and signature of related agreements dated ___________.

ANNEXE 2

Liste des souscripteurs

EXHIBIT 2

List of the Subscribers

1

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